股價低點行使認股權節稅

今年底預計將有一波員工認股權屆滿既得期間，員工將可行使履約權利，會計師提醒，員工應選在公司股價較低時行使認股權，要合併申報的綜合所得價值較低，是節稅利益較高的作法。等到未來股價上漲時，出售股票只要課證券交易稅。
97年開始實施員工分紅費用化，很多公司趕在之前發行員工認股權，96年11月、12月間，曾出現一波上市櫃公司發行員工認股權的高峰。一般發行員工認股權的公司都與員工簽訂服務契約，要求員工服務至少滿兩年以後才能行使認股權，所以從今年底開始，將有許多員工陸續行使認股權利。
安侯建業會計師事務所會計師陳振乾指出，不論是對上市櫃公司或是員工來說，股價相對較低時，比較適合發行認股權，因為根據39號會計公報規定員工分紅要費用化，當股價愈高，公司發行認股權要認的費用愈多，員工要認列的課稅價值也愈高，因此當公司未來前景和股價都看好的時候，發行認股權對於員工來說才是具有吸引力的獎酬方式。
認股權課稅的方式，是依照員工跟公司履約時的價格，與可處分日當天的市價之間的價差課稅，視為個人綜合所得稅的「其他所得」。等員工真正賣出股票時，那價格與員工個人綜所稅無關，出售股票時只要繳證券交易稅。
所以，陳振乾表示，員工若領到認股權，應該挑選股價較低時行使認股權，將認股權轉換成股票，等到未來股價飆高時，再將股票賣出，只要課千分之三的證券交易稅，是較為節稅的作法。
專精企業管理顧問公司企業評價師黃輝煌說，公司若發行員工認股權，要特別注意會計處理的相關規定。根據39號公報規定，未上市櫃公司要採「內含價值法」認列認股權的費用，假設某家發行認股權的未上市公司，未上市時的淨值為每股12元，上市後每股30元，就要認列每股18元的費用，而且隨著股價上漲，要認列的費用愈高，一直要認列到認股權都行使完畢為止。
黃輝煌也提醒，上市櫃公司若要發行認股權，認股價格必須大於或等於發行日的股票收盤價，若為未上市櫃或興櫃公司，認股價格也要大於發行日最近期經會計師查核簽證之財務報表的每股淨值。
【2009/08/20 經濟日報】